Сергей Рыбаков: секреты успешного трейдинга

incompoint.tv

2004 год

Сергей Рыбаков, Начальник правления биржевых операций инвестиционной группы «Атон»: секреты успешного трейдинга

Торговля на рынке, на фондовом рынке, на финансовом рынке – это не наука, это искусство. Если бы это была наука, уже давным-давно ее бы разложили по полочкам, изобрели формулы, написали книги. И потом все по этим книгам заработали бы себе огромные деньги. Но в том-то и дело, что это не наука, это искусство, это как скульптура. То есть, не имея образования, вряд ли ты сможешь что-то такое смастерить. Но, даже имея образование, совершенно не факт, что у тебя получится шедевр, потому что нужен еще и талант. Вот работа на фондовом рынке – это то же самое.

Секрет успешного трейдинга состоит из многих вещей, и в первую очередь он состоит из выработки стратегий и контроля своих эмоций.

Он зависит, начиная от образования человека, от уровня его интеллекта, от его подготовленности в финансово-экономических вопросах, от его усидчивости, готовности тратить свое время на это дело, на отношение к торговле: относится он к трейдингу как к бизнесу или как к игре в казино. В итоге это приводит к выработке стратегии и контролю своих эмоций. А выработка стратегии зависит в первую очередь от внимательности человека и умения замечать закономерности и выстраивать их на основе свою стратегию.

Самая простая стратегия – так называемая стратегия «бери и держи». Это стратегия следования за фондовым рынком как таковым. Она самая простая с точки зрения ее описания и реализации, но совершенно не факт, что она самая прибыльная, вернее она самая простая с точки зрения ее описания, но совершенно не факт, что она самая простая с точки зрения ее реализаций, и тем более ее прибыльности. Она заключается в том, что человек для себя решает раз и навсегда один фундаментальный вопрос: верит ли он в экономику России.

Если он верит в экономику России со всеми вытекающими отсюда последствиями, то есть в первую очередь он верит в стабильность политической системы нашей страны, верит в разумность руководства страны, верит в то, что экономика наша будет развиваться, верит в разумность менеджеров наших российских компаний, то он может просто взять и купить себе десять наиболее привлекательных для него акций компаний. Составляется портфель из этих акций, можно даже равномерно распределить, поделить по секторам. Допустим нефть, электроэнергетика и связь. У трети секторов тоже разбросать активы по двум-трем компаниям. Купить на все деньги, которые у него есть, акции, сидеть и ждать. Эта называется стратегия «бери и держи». Соответственно, если он верит в экономику России, которая будет развиваться, то стоимость его портфеля акций будет увеличиваться если не ежегодно, то, по крайней мере, каждую пятилетку.

Соответственно через то время, когда ему понадобятся эти деньги, если он копит на квартиру или на коттедж, или на образование своих детей, которым сейчас по пять лет, но нужно будет оплачивать образование, когда они поступят в ВУЗы, он берет и просто реализует свой портфель. И с высокой долей вероятности, исходя из всей истории мирового фондового рынка, можно сказать, что он реализует этот портфель по более высоким ценам. Вот это и есть стратегия «бери и держи».

Другие виды стратегии, их так просто не опишешь. Они как раз состоят уже из спекуляции на фондовом рынке. Собственно на фондовом рынке всех частных инвесторов можно разделить на две большие принципиально разные категории: это инвесторы и спекулянты. Инвестор как раз должен использовать стратегию «бери и держи». У спекулянтов стратегий может быть много.

Стратегия состоит из метода принятия решения для покупок и продаж и из контроля за своими рисками, вот так, если грубо описать. Методы принятия решений могут основываться на разных вещах. Кто-то использует технический анализ, кто-то использует фундаментальный анализ, кто-то использует факторный анализ или новостной. Но в итоге это все сводится к одному: люди определяют для себя, в какой момент они покупают акции, а в какой момент продают эту позицию, в какой момент они становятся в шорт, в какой момент они закрывают шорт.

Шорт – это короткая продажа акций. То есть, исходя из природы денег, играть на растущем рынке достаточно просто. Человек берет свои деньги, покупает акции. Когда акции выросли на 1%, 2%, 5%, 10%, он их продает. Разница между покупкой и продажей соответственно есть его доход. Когда рынок идет вниз, падает, то так просто уже заработать невозможно. Потому что опять, исходя из природы денег, можно заработать на свои деньги только на растущем рынке.

Для того чтобы заработать на падающем рынке, что делается? Берутся акции у брокера взаймы, продаются, например, по 100 рублей, рынок идет вниз, они откупаются назад по 80 рублей, возвращаются брокеру, а соответственно та разница между 80 и 100 рублями достается частному инвестору. Вот эта игра на понижение и есть шорт.

Принципиальной разницы для игры на понижение или повышение никакой нет. То есть если клиент, если частный инвестор угадывает направление движения рынка акций, то ему все равно, покупать или продавать. То есть главная сложность не в том, куда играть, вверх или вниз, а в выработке как раз стратегии принятия решения, когда покупать, когда продавать. Но есть некоторые особенности игры на понижение, то есть игры в шорт. Первая особенность – это психологическая.

Всем очень понятна и доступна для восприятия игра на повышение, но все прекрасно знают работу хотя бы обычных торговых точек. Менеджер едет в оптовый магазин, покупает за два рубля товар, привозит в свой магазин, продает его за три рубля. Вот он зарабатывает на движении цены вверх. А движение цены вниз в жизни встречается гораздо реже. Тем более сложно бывает частному инвестору понять, как же так: взять что-то у кого-то, чего у меня не существует, сначала продать, а потом купить. Но чтобы легче адаптироваться к этому способу торговли, можно смоделировать следующую ситуацию. Допустим, мы начинаем не с того, что у нас есть деньги для игры на понижение, надо сначала взять акцию у брокера, продать, потом ее купить и вернуть брокеру.

Мы начинаем с того, что у Вас уже есть акции, допустим, полученные со времен приватизации. У Вас есть акции РАО ЕЭС России. Вот рынок идет вниз. У Вас есть 5 тысяч акций. Вы взяли и продали их. Вот эта продажа своих акций практически ничем не отличается от игры на понижение. Сначала продай свои 5 тысяч акций¸ потом займи у брокера и продай еще 5 тысяч акций, и вот ты уже играешь в шорт. Соответственно, дальше купи назад, верни брокеру 5 тысяч, можешь потом еще купить 5 тысяч, вернуть их себе в свой портфель акций. Таким образом, преодолевается психологический барьер.

Есть еще некоторая финансовая особенность - это уже когда, опять же, частный инвестор покупает акции на свои деньги, он никому ничего не должен. Он заплатит минимальные комиссионные брокеру за покупку и будет дальше сидеть в своих акциях, никому ничего не платя. Когда он что-то занимает у брокера, он должен за эти заемные средства в виде акций что-то платить. То есть существует некий процент за кредитование бумагами.

Соответственно за то время, пока человек играет на понижение, за шаги в какие-то акции он должен платить брокеру небольшие проценты. Соответственно если частный инвестор не угадает, куда идет рынок, то есть рынок будет расти, а он будет находиться в шорте, то есть играть на понижение, то он может достаточно долго находиться в позиции шорт и все это время платить брокеру проценты, что в итоге будет ему очень невыгодно.

Главный принцип спекулянта в том, что он должен так торговать, чтобы в любой момент иметь возможность изъять свои деньги из фондового рынка. То есть инвестор – это, грубо говоря, человек, который вкладывает в рынок акций ну совсем-совсем не последние деньги, то есть деньги, которые ему не понадобятся и год, два, и три, и десять лет, то есть человек, который играет на длительное время. И соответственно ему не понадобятся деньги, которые он вложил в акции, через полгода или даже через год. А когда они понадобятся ему через пять лет, он их изымет из рынка уже с прибылью.

У спекулянта несколько другой подход. Он вкладывает в рынок акций деньги, которые все-таки находятся у него в обороте. И самое главное правило для него – он должен иметь возможность в любой момент изъять часть денег и, например, купить жене шубу или машину. И соответственно он не может себе позволить длительное время находиться в убыточной позиции.

Если инвестор может находиться в виртуальных убытках и полгода, и год, он знает, что его инвестиционный горизонт, допустим, 10 лет, за 10 лет все будет хорошо. То спекулянт не может позволить себе находиться в убытках не только полгода или год, но и месяц, даже и неделю.

Самый примитивный способ контроля за рисками – это установление так называемых стоп-приказов. То есть приказы, которые ограничивают убытки клиента. То есть человек покупает акции, допустим, за 100 рублей, и он по стратегии спекулянт. Естественно, он надеется на рост, но он знает, что он может в принципе не угадать, купив сейчас акции, и они могут начать падать. Он выставляет сразу стоп-приказ, непосредственно через систему интернет-трейдинга отправляет его брокеру, стоп-приказ попадает на сервер брокера и там хранится. Продать его акции, когда цена упадет, например, до 98 или до 97 или до 96 рублей. И таким образом, он ограничивает свои убытки двумя, тремя или четырьмя рублями.

То есть, таким образом, каждый раз входя в позицию, он ограничивает максимальный размер своих убытков, и он не будет сидеть месяц, ожидая, когда рынок вернется на его уровень, он закроет позицию гораздо раньше. Это самый простой способ.

Есть способы вхождения в рынок неполной суммой. То есть, например, добавление позиции по мере ее роста, грубо говоря, покупается сразу не на 100% имеющегося капитала, а, например, на 20%. Рынок вырастает на 5%, покупается еще на 20%. Таким образом имеется возможность сократить позицию с меньшими убытками, если она сразу не прибыльна, или наращивать позицию по мере увеличения ее прибыльности. И, например, после достижения пика, когда опять акции пойдут вниз, сократить позицию всю, из которой часть будет прибыльная, часть убыточная, и в итоге все равно получить прибыль.

К новостям надо относиться по-другому. Есть давнее-давнее правило, выработанное совершенно не на нашем, а на американском рынке. По-русски оно звучит следующим образом: «покупай слухи – продавай новости». Фондовый рынок всегда опережает события.

Когда в компаниях или в стране планируются какие-то позитивные события или негативные, даже не важно, но сильные события, которые могут повлиять на фондовый рынок, чаще всего до выхода этих новостей или до свершения этих событий на рынок просачиваются какие-то слухи. Чаще всего все события, все новости готовятся не одним человеком, а то, что знают больше одного человека, знают в итоге все. В итоге на рынок просачиваются какие-то слухи о том, что произойдет или кто-то что-то может быть скажет. И те спекулянты, которые играют на новостях, реагируют уже на эти слухи.

То есть сначала выходят некие, допустим, позитивные слухи, человек уже покупает естественно на свой страх и риск под эти слухи акции, а когда уже свершается само событие либо новость, он еще ждет чуть-чуть, чтобы успели купить те, которые до этого это не сделали, которые может быть далеко находятся от рынка, и потом уже может быть через час, через два, через три продает позицию. Таким образом, он купил слух, а новость уже продал.

Если же никаких слухов на рынке не появляется, вдруг ни с того ни с сего выскакивает какая-то новость, допустим, отрицательная, то спекулянт чаще всего делает следующим образом. Сразу же по выходу новостей до всевозможной проверки, правильная она или неправильная, если ему, исходя из его жизненного, рыночного опыта, она кажется хоть мало-мальски имеющей под собой почву, он сразу же на нее реагирует и в эту же секунду или в эту же минуту он тут же продает свою позицию или играет в шорт. А буквально через несколько минут, ну, может быть, максимум часов, он эту позицию закрывает, потому что очень часто бывает у нас выходят новости об аресте какого-нибудь очередного олигарха, а потом оказывается, что это совершенно не новости. Надо успеть сыграть за те 15 минут, может быть за 30 минут, пока эта новость проверяется, потом опровергается.

На нас влияют новости, влияющие на конкретную отрасль. Но я бы сказал, что в первую очередь на нас влияют новости, имеющие отношение к экономике страны в целом, а уже потом новости, имеющие отношение к каждой конкретной отрасли.

Уважаемый гость, вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Чтобы оставить комментарий или задать вопрос, пожалуйста авторизируйтесь или зарегистрируйтесь.

Рекомендации

Анатолий Гавриленко: проблема фондового рынка России

Статистика сайта

Персоны
101
Видеофайлы
1112
Текстовые версии
421
Словарные статьи
189
Организации
70
Мероприятия
22